需求回暖、倒挂结束,“电子工业大米”将迎新周期?

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来源:中国基金报

中国基金报记者 文夕

“现在清库存进程基本结束,库存已经回到较低位置,市场上价格倒挂也基本结束,”一位头部厂商人士近日对记者表示。

近期,经历了近一年低迷期的MLCC赛道在春节假期之前迎来“暖风”。多家头部公司表示,由于库存出清,目前市场需求方面已较2022年第三季度有所恢复,产业链迎来补库需求。有机构判断,MLCC赛道将迎来新一轮周期。

在节前清淡的二级市场上,MLCC概念表现颇为亮眼,出现较为明显反弹。自1月16日以来,MLCC概念指数已经上涨近10%,包括三环集团、风华高科、洁美科技在内的国内头部MLCC公司股价涨幅均在10%以上。

需求回暖、倒挂结束,“电子工业大米”将迎新周期?

而且,在业内看来,MLCC行业“周期性”与“成长性”共存。周期性来源于经济周期的变动,叠加行业下游需求分散,需要经销商作为原厂感知终端需求的“触角”,进行渠道的铺陈与产品的销售,因此除原厂价格外,渠道价格是价格体系的重要组成部分。MLCC的“成长性”的根本驱动力则是经济,需求推动MLCC整体产品的结构升级。

此前,MLCC经历一年低迷状态主要原因在于以消费电子为代表的终端需求退潮。财通证券一份研报显示,消费电子是MLCC最大的应用领域,约占据MLCC下游应用60%以上的份额。

车规需求料成为“爆点”

目前来看,消费电子复苏预期仍不明晰,相对于消费电子市场的持续低迷,车规环节需求则有着较高的确定性。

从机构关注点看,最大看点是车规级MLCC市场的爆发。随着汽车向智能化、电动化的方向发展,汽车领域逐渐成为MLCC一个重要的需求来源。

根据国盛证券研报,传统汽车动力总成系统所使用的MLCC数量为450只至2500只,而单辆智能化汽车的安全系统、舒适系统、娱乐系统以及其他系统所使用的MLCC数量为4300只至1万只。随着新能源汽车渗透率的持续提高,以及汽车智能化、网联化的不断深化,车规级MLCC市场需求量将不断增长。

全球龙头日系厂商村田制作所在去年11月底的信息说明会中也表示,公司持续看好车载领域需求对MLCC的拉动,特别是公司在车载用高端MLCC产品上具备技术和市场占有率优势,公司将进一步增强生产能力以匹配需求增长。

在对于车载MLCC的需求预测上,村田方面预计到2025年,车载MLCC产品的需求量有望达到2019年需求数量的1.5倍以上,大容量车载MLCC产品的需求数量则有望达到2019年需求数量的2倍以上。

在车规领域,国内厂商也在积极发力。风华高科近期也表示,公司紧抓新能源汽车等高端市场迅猛发展的“窗口期”,其MLCC等主营产品已通过AEC-Q200、IATF16949车用体系认证,拥有国内外汽车电子客户并持续加深合作,同时开拓和推进汽车电子新客户产品认证。

编辑:小茉

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